2023년 7월 12일 현대로템 주가 분석

 

 

2023년 7월 12일 현대로템 주가 분석

 

 

1. 요약

2023년 7월 현재 실적, 수급, 차트 측면에서 A+등급으로 분석됨.

매수의견!

목표 주가 40,000원 이상

 

2. 기본적 분석

현재 시가총액: 4조 2,000억 내외

일평균 거래량 3,500,000주 내외

투자 지표

 

3. 재료 분석

과거 국내 시장에 초점을 맞추고 있던 디펜스 솔루션 사업이 폴란드로의 K2 전차를 수출 계약이 성사되어 현재 성장 가능성이 높은 상황입니다. 2022년 8월에는 폴란드와 1조 원 규모의 180대 K2 전차 공급 계약을 체결했습니다. 작년 4분기에는 10대의 K2 전차를 납품하여 1864억 원의 수출을 달성하며, 급격한 이익 개선을 보였습니다. 올해에도 2분기와 3분기에 약 18대의 K2 전차를 납품하여 성과 개선에 큰 기여를 할 것으로 예상됩니다. 또한, 2024년과 2025년에는 각각 약 50대와 100대의 K2 전차를 공급하여 가파른 실적 개선을 기대하고 있습니다. 또한, 올해 안에 폴란드와 잔여 820대의 K2 전차 공급을 위한 두 번째 계약을 체결할 가능성이 매우 높은 상황입니다. 더불어 2024년에는 한국 방위사업청과 약 2조 원 규모의 K2 전차 150대 양산 계약을 체결할 예정입니다. 높은 수주 가시성을 갖는 약 18조 원 규모의 신규 주문을 기반으로 2025년 이후에도 중 장기적인 성장 추세가 지속될 것으로 기대됩니다.

 

 

 

현대로템의 디펜스 솔루션 사업은 오랜 기간 동안 국내 매출의 거의 100%를 차지해 왔습니다. 안정적인 공급업체로 인해 꾸준한 매출 성장은 이어져왔지만, 마진이 한정되어 이익 개선은 제한적이었습니다. 그러나 2022년에 폴란드와의 1,000대 K2 전차 수출 계약이 논의되면서 상황이 변했습니다.

 

2022년 8월, 현대로템은 폴란드와 약 4.5조 원 규모의 첫 번째 계약을 체결하여 180대의 K2 전차를 공급하기로 했습니다. 고객의 빠른 납품 요청에 대응하여 작년 4분기에는 10대의 K2 전차를 납품하여 1864억 원의 수출 실적을 기록했습니다. 이로 인해 4분기 영업이익률은 15.7%로 큰 이익 개선을 이룩했습니다.

 

올해 2분기와 3분기에도 약 18대의 K2 전차를 납품할 예정이며, 성과 향상에 크게 기여할 것으로 기대됩니다. 2024년과 2025년에는 각각 약 50대와 100대의 K2 전차를 납품할 예정입니다. 디펜스 솔루션 부문의 매출 비중은 2022년의 34%에서 2025년에는 50%로 증가할 것으로 전망됩니다.

 

또한, 올해 안에 폴란드와 잔여 820대의 K2 전차 공급을 위한 두 번째 계약을 체결할 것으로 예상됩니다. 두 번째 계약에서는 320대가 국내에서 생산되고, 500대가 폴란드 내에서 생산될 예정입니다. 두 번째 계약의 규모는 아직 결정되지 않았지만, 첫 번째 계약의 규모를 고려하면 약 18조 원 이상의 추가 주문이 예상됩니다. 또한, 2024년에는 한국 방위사업청과 약 2조 원 규모의 150대의 K2 전차를 대상으로 하는 제4차 양산 계약이 체결될 것으로 예상됩니다. 수주가시성이 높은 약 18조 원 규모의 신규 수주를 기반으로 2025년 이후의 중장기 실적 성장세가 지속될 것으로 기대됩니다.

 

폴란드를 시작으로 추가적인 수출 가능성도 존재합니다. 노르웨이 프로젝트는 3조 원 규모로 최초 수주에 실패했지만, 루마니아로 300대에서 500대의 K2 전차 수출을 논의 중인 상황입니다. 2027년에는 체코 공화국의 50대에서 70대의 신규 전차 구매 프로젝트에도 현대로템의 K2 전차가 후보로 포함될 것으로 보도되었습니다. 폴란드의 2차 계약과 한국의 제4차 양산 프로젝트 진행만으로도 충분한 수주를 확보한 상태이지만, 추가적인 수출 계약이 더 체결된다면 매우 긍정적인 모멘텀으로 작용할 것으로 기대되고 있습니다.

 

4. 기술적 분석

 

 

 

현대로템의 일봉을 살펴보면, 정배열 눌림목 위치에 있다. 상승 슈팅 가능성이 높은 위치입니다.

 

 

현대로템의 주봉을 살펴보면, 52주 신고가 위치에 있습니다. 역시 상승 에너지가 매우 높은 상황입니다.

 

 

 

현대로템의 월봉 상황을 살펴보면, 52주 신고가를 넘어 156주 신고가 위치에 있다. 주식은 급락이 나오면 무서울 것 같지만, 사실 신고가 위치가 가장 안전한 위치입니다.

 

 

2023년 7월 12일 현대로템의 거래대금은 1,162억 원이었습니다. 이날의 코스피 거래대금 종목에서 21위를 기록했습니다. 보통 현대로템 정도의 시가총액을 가진 종목이 하루 10% 이상의 급등을 나타내지 않으면서 5% 내외의 상승과 하락을 반복하며 매일 1,000억 원 이상의 거래대금을 나타내는 것은 매우 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 추가 상승을 위한 에너지 비축으로 볼 수 있습니다.